中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于印發(fā)《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》的通知

保監(jiān)發(fā)〔2012〕60號(hào)


各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：

　　為規(guī)范保險(xiǎn)資金委托投資行為，防范投資管理風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障資產(chǎn)安全，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，我會(huì)制定了《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 二○一二年七月十六日



保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法


第一章 總則

　　第一條 為規(guī)范保險(xiǎn)資金委托投資行為，防范投資管理風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障資產(chǎn)安全，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》、《中華人民共和國(guó)合同法》、《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》等法律法規(guī)，制定本辦法。

　　第二條 中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司和保險(xiǎn)公司（以下統(tǒng)稱保險(xiǎn)公司），將保險(xiǎn)資金委托給符合條件的投資管理人，開(kāi)展定向資產(chǎn)管理、專項(xiàng)資產(chǎn)管理或者特定客戶資產(chǎn)管理等投資業(yè)務(wù)，適用本辦法。

　　本辦法所稱投資管理人，是指在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的，符合中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)保監(jiān)會(huì)）規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、證券公司、證券資產(chǎn)管理公司、證券投資基金管理公司及其子公司（以下簡(jiǎn)稱基金管理公司）等專業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)。

　　第三條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展保險(xiǎn)資金委托投資，應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)托管機(jī)制，并按照本辦法規(guī)定選擇投資管理人。保險(xiǎn)公司委托投資資金及其運(yùn)用形成的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于投資管理人、托管人的固有財(cái)產(chǎn)及其管理的其他財(cái)產(chǎn)。投資管理人因投資、管理或者處分保險(xiǎn)資金取得的財(cái)產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入委托投資資產(chǎn)。相關(guān)機(jī)構(gòu)不得對(duì)受托投資的保險(xiǎn)資金采取強(qiáng)制措施。

　　第四條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定保險(xiǎn)資金委托投資的政策規(guī)定，依法對(duì)委托投資和受托投資等行為實(shí)施監(jiān)督管理。

　　第二章 資質(zhì)條件

　　第五條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)滿足下列要求：

　　（一）具有完善的公司治理、決策流程和內(nèi)控機(jī)制；

　　（二）具有健全的資產(chǎn)管理體制和明確的資產(chǎn)配置計(jì)劃；

　　（三）財(cái)務(wù)狀況良好，資產(chǎn)配置能力符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定；

　　（四）建立委托投資管理制度，包括投資管理人選聘、監(jiān)督、評(píng)價(jià)、考核等制度，并覆蓋委托投資全部過(guò)程；

　　（五）建立委托資產(chǎn)托管機(jī)制，資金運(yùn)作透明規(guī)范；

　　（六）最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為。

　　第六條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，受托的投資管理人應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）公司治理完善，市場(chǎng)信譽(yù)良好，具有國(guó)家有關(guān)部門(mén)認(rèn)可的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資質(zhì)；

　　（二）具有健全的操作流程、內(nèi)控機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理及稽核制度，建立公平交易和風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制；

　　（三）具有豐富的產(chǎn)品線，穩(wěn)定的過(guò)往投資業(yè)績(jī)；

　　（四）設(shè)置產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、投資研究、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、績(jī)效評(píng)估、咨詢服務(wù)等專業(yè)崗位；

　　（五）具有穩(wěn)定的投資管理團(tuán)隊(duì)，擁有不少于15名具有相關(guān)資質(zhì)和投資經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中具有5年以上投資經(jīng)驗(yàn)的不少于5名，具有3年以上投資經(jīng)驗(yàn)的不少于5名；

　　（六）最近三年未發(fā)現(xiàn)重大違法違規(guī)行為。

　　第七條 保險(xiǎn)公司選擇保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司開(kāi)展委托投資，該公司除符合第六條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）注冊(cè)資本不低于1億元；

　　（二）管理資產(chǎn)余額不低于100億元；

　　（三）具有一年以上受托投資經(jīng)驗(yàn)。

　　保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托管理關(guān)聯(lián)方機(jī)構(gòu)的資金，不受前款第（二）、（三）項(xiàng)的限制。

　　第八條 保險(xiǎn)公司選擇證券公司或證券資產(chǎn)管理公司開(kāi)展委托投資，該公司除符合第六條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）取得客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格三年以上；

　　（二）最近一年客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理資產(chǎn)余額（含全國(guó)社保基金和企業(yè)年金）不低于100億元，或者集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金余額不低于50億元；

　　（三）接受中國(guó)保監(jiān)會(huì)涉及保險(xiǎn)資金委托投資的質(zhì)詢，并報(bào)告有關(guān)情況。

　　第九條 保險(xiǎn)公司選擇基金管理公司開(kāi)展委托投資，該公司除符合第六條規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　（一）取得特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格三年以上；

　　（二）最近一年管理非貨幣類證券投資基金余額不低于100億元；

　　（三）接受中國(guó)保監(jiān)會(huì)涉及保險(xiǎn)資金委托投資的質(zhì)詢，并報(bào)告有關(guān)情況。

　　第三章 投資規(guī)范

　　第十條 保險(xiǎn)資金委托投資范圍，限于境內(nèi)市場(chǎng)的存款、依法公開(kāi)發(fā)行并上市交易的債券和股票、證券投資基金及其他金融工具。保險(xiǎn)資金投資金融工具的品種和比例，應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定。

　　第十一條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定和內(nèi)控要求，完善決策程序和授權(quán)機(jī)制，確定股東（大）會(huì)、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層的決策及批準(zhǔn)權(quán)限，由董事會(huì)承擔(dān)委托投資的最終責(zé)任。

　　第十二條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)制定投資管理人選聘標(biāo)準(zhǔn)和流程，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)、成本和收益等因素，通過(guò)市場(chǎng)化方式，合理確定投資管理人數(shù)量。

　　第十三條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)與投資管理人簽訂委托投資管理協(xié)議，載明當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)、關(guān)鍵人員變動(dòng)、利益沖突處理、風(fēng)險(xiǎn)防范、信息披露、異常情況處置、資產(chǎn)退出安排以及責(zé)任追究等事項(xiàng)。

　　保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)收益特征，審慎制定委托投資指引，合理確定投資范圍、投資目標(biāo)、投資期限和投資限制等要素，定期或者不定期審核委托投資指引，并做出適當(dāng)調(diào)整。

　　第十四條 保險(xiǎn)公司與投資管理人應(yīng)當(dāng)按照市場(chǎng)化原則，根據(jù)資產(chǎn)規(guī)模、投資目標(biāo)、投資策略、投資績(jī)效等因素，協(xié)商確定管理費(fèi)率定價(jià)機(jī)制，動(dòng)態(tài)調(diào)整管理費(fèi)率水平，并在委托投資管理協(xié)議中載明。

　　第十五條 投資管理人受托管理保險(xiǎn)資金，應(yīng)當(dāng)履行以下職責(zé)：

　　（一）嚴(yán)格遵守委托投資管理協(xié)議、委托投資指引和本辦法規(guī)定，清晰制定投資說(shuō)明書(shū)，恪盡職守，履行誠(chéng)實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效的管理義務(wù)；

　　（二）持續(xù)評(píng)估、分析、監(jiān)控和核查保險(xiǎn)資金的劃撥、投資、交易等行為，確保保險(xiǎn)資金在投資研究、投資決策和交易執(zhí)行等環(huán)節(jié)得到公平對(duì)待；

　　（三）依法保守保險(xiǎn)資金投資的商業(yè)秘密；定期或不定期向保險(xiǎn)公司披露受托資金配置狀況、價(jià)格波動(dòng)、交易記錄、績(jī)效歸因、風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)及投資人員變動(dòng)等信息，為保險(xiǎn)公司查詢上述信息提供便利和技術(shù)支持；

　　（四）對(duì)不同保險(xiǎn)公司和不同保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)資金進(jìn)行分賬和分類管理。

　　第十六條 投資管理人有下列情形之一的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)解聘或者更換投資管理人：

　　（一）違反保險(xiǎn)資金委托投資管理協(xié)議約定；

　　（二）利用保險(xiǎn)資金財(cái)產(chǎn)謀取不正當(dāng)利益，或者為他人謀取不正當(dāng)利益；

　　（三）與受托管理保險(xiǎn)資金發(fā)生重大利益沖突；

　　（四）投資管理人解散、依法被撤銷、破產(chǎn)或者由接管人接管其資產(chǎn)；

　　（五）不再滿足受托管理保險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)資質(zhì)；

　　（六）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定或保險(xiǎn)資金委托投資管理協(xié)議約定的其他情形。

　　第四章 風(fēng)險(xiǎn)控制

　　第十七條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)保險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)收益特征，加強(qiáng)資產(chǎn)配置管理，優(yōu)化投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

　　第十八條 保險(xiǎn)公司選聘投資管理人，應(yīng)當(dāng)開(kāi)展審慎盡職調(diào)查：

　　（一）充分論證投資管理人的投資管理能力，包括人員配備、收益水平、系統(tǒng)配置、技術(shù)支持等方面；充分評(píng)估投資管理人的信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)管理能力；

　　（二）根據(jù)投資管理人過(guò)往投資業(yè)績(jī)、風(fēng)險(xiǎn)特征以及管理經(jīng)驗(yàn)等指標(biāo)，實(shí)行動(dòng)態(tài)業(yè)務(wù)授權(quán)管理或者比例管理；

　　（三）定期分析潛在利益沖突，并制定應(yīng)急管理預(yù)案。

　　第十九條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)定期評(píng)估投資管理人的管理能力、投資業(yè)績(jī)、服務(wù)質(zhì)量等要素，跟蹤監(jiān)測(cè)各類委托投資賬戶風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)狀況，定期出具分析報(bào)告。發(fā)生重大突發(fā)事件，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)立即采取有效措施。

　　第二十條 保險(xiǎn)公司可在規(guī)定范圍內(nèi)，授權(quán)投資管理人運(yùn)用遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)、期貨等衍生產(chǎn)品，管理和對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)，且不得用于投機(jī)。

　　第二十一條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范和控制機(jī)制，配備滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和信息反饋系統(tǒng)。

　　第二十二條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立委托投資責(zé)任追究制度，高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員違反規(guī)定，未履行職責(zé)并造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法追究責(zé)任。涉及非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員責(zé)任的，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定和合同約定，追究其責(zé)任。

　　第二十三條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)建立投資資產(chǎn)退出機(jī)制，有效維護(hù)保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全與完整。

　　第五章 監(jiān)督管理

　　第二十四條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并提交以下書(shū)面材料：

　　（一）股東（大）會(huì)或者董事會(huì)有關(guān)開(kāi)展委托投資的決議；

　　（二）公司治理、決策流程、管理體制及內(nèi)控機(jī)制的說(shuō)明；

　　（三）資產(chǎn)管理部門(mén)、崗位設(shè)置及專業(yè)人員資質(zhì)的說(shuō)明；

　　（四）委托投資管理制度；

　　（五）委托投資資產(chǎn)配置計(jì)劃；

　　（六）選聘投資管理人情況和簽訂的相關(guān)協(xié)議。

　　第二十五條 投資管理人受托管理保險(xiǎn)資金，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告，并提交以下書(shū)面材料：

　　（一）股東（大）會(huì)或者董事會(huì)有關(guān)開(kāi)展受托管理保險(xiǎn)資金的決議；

　　（二）受托管理保險(xiǎn)資金的可行性報(bào)告；

　　（三）受托投資管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度；受托投資管理部門(mén)、崗位設(shè)置及專業(yè)人員資質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)的說(shuō)明；投資管理信息系統(tǒng)的說(shuō)明；

　　（四）國(guó)家相關(guān)部門(mén)頒發(fā)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可證明；開(kāi)展業(yè)務(wù)情況、管理資產(chǎn)規(guī)模、過(guò)往業(yè)績(jī)說(shuō)明及有關(guān)證明文件。

　　第二十六條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)將定期檢驗(yàn)、跟蹤監(jiān)測(cè)保險(xiǎn)公司及其投資管理人的投資管理能力，必要時(shí)可以聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)協(xié)助檢查。

　　第二十七條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，應(yīng)當(dāng)于每季度結(jié)束后30個(gè)工作日內(nèi)和每年4月30日前，分別向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提交季度報(bào)告和年度報(bào)告，至少包括以下內(nèi)容：

　　（一）保險(xiǎn)公司對(duì)投資管理人及委托投資資產(chǎn)，開(kāi)展持續(xù)監(jiān)測(cè)和績(jī)效評(píng)估等情況；

　　（二）委托投資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、投資及合規(guī)狀況和危機(jī)事件等狀況；

　　（三）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性內(nèi)容。

　　第二十八條 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)在下列情形發(fā)生5個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告：

　　（一）變更投資管理人或托管人；

　　（二）發(fā)生與委托投資有關(guān)的重大行政處罰、重大訴訟或者其他重大事件；

　　（三）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。

　　第二十九條 投資管理人應(yīng)當(dāng)于每年4月30日前，就受托管理保險(xiǎn)資金情況，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)提交年度報(bào)告，至少包括以下內(nèi)容：

　　（一）執(zhí)行委托投資指引情況；

　　（二）投資交易、資金清算和資產(chǎn)托管情況；

　　（三）主要風(fēng)險(xiǎn)及處置、資產(chǎn)估值及收益情況；

　　（四）向保險(xiǎn)公司披露信息情況；

　　（五）經(jīng)專業(yè)機(jī)構(gòu)審計(jì)的保險(xiǎn)資金投資的財(cái)務(wù)報(bào)告；

　　（六）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性內(nèi)容。

　　除上述內(nèi)容外，投資管理人還應(yīng)當(dāng)報(bào)告其投資管理能力變化、監(jiān)管處罰、法律糾紛等情況。

　　投資管理人發(fā)生重大訴訟、受到重大行政處罰以及投資管理能力明顯下降或者發(fā)生其他重大事件的，應(yīng)當(dāng)立即采取有效措施，防范相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)其受托管理保險(xiǎn)資產(chǎn)的安全完整，并在5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)告。

　　第三十條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資的相關(guān)當(dāng)事人，向中國(guó)保監(jiān)會(huì)報(bào)送的材料，應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并符合有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

　　第三十一條 保險(xiǎn)公司開(kāi)展委托投資，違反本辦法規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將依法給予行政處罰。

　　投資管理人及有關(guān)當(dāng)事人違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)將記錄其不良行為;情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)保監(jiān)會(huì)有權(quán)責(zé)令保險(xiǎn)公司予以更換。

　　第六章 附則

　　第三十二條 中國(guó)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司受托投資另有規(guī)定的，從其規(guī)定。廢止《關(guān)于暫不允許委托證券公司管理運(yùn)用資產(chǎn)的通知》（保監(jiān)發(fā)〔2000〕67號(hào)）的規(guī)定。其他規(guī)定與本辦法不一致的，以本辦法為準(zhǔn)。

　　第三十三條 本辦法由中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)解釋和修訂，自發(fā)布之日起施行。