中國保監(jiān)會關(guān)于印發(fā)《保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法》的通知

保監(jiān)發(fā)〔2012〕61號


各保險集團（控股）公司、保險公司：

　　為加強保險公司資產(chǎn)配置管理，防范保險資產(chǎn)錯配風(fēng)險，保護保險當事人合法權(quán)益，我會制定了《保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。





　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中國保險監(jiān)督管理委員會

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 二○一二年七月十六日

　　保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法
　　

　　第一章總 則

　　第一條 為加強保險公司資產(chǎn)配置管理，防范保險資產(chǎn)錯配風(fēng)險，保護保險當事人合法權(quán)益，根據(jù)《保險資金運用管理暫行辦法》及有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

　　第二條 本辦法適用于中國境內(nèi)依法設(shè)立的保險公司和保險集團（控股）公司（以下簡稱“保險公司”）。

　　第三條 本辦法所稱保險資產(chǎn)配置管理，是指保險公司以獨立法人為單位，根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境變化和公司發(fā)展戰(zhàn)略，統(tǒng)籌考慮償付能力狀況、資本配置情況、整體風(fēng)險承受能力和相關(guān)約束因素，以保險產(chǎn)品為基礎(chǔ)，制定、實施、監(jiān)控和調(diào)整資產(chǎn)配置政策的機制和行為。

　　第四條 保險公司資產(chǎn)配置必須穩(wěn)健，按照安全性、流動性和收益性要求，遵循償付能力約束、資產(chǎn)負債管理、全面風(fēng)險管理和分賬戶管理原則。

　　第五條 保險公司應(yīng)當自主決策、自主配置并自擔(dān)風(fēng)險。中國保險監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國保監(jiān)會”）依法對保險資產(chǎn)配置實施監(jiān)督管理。
　　


　　第二章 資產(chǎn)配置管理能力　　

　　第六條 保險公司應(yīng)當建立涉及資產(chǎn)配置決策、執(zhí)行、監(jiān)督等管理制度，主要內(nèi)容包括資產(chǎn)配置組織制度、決策和授權(quán)制度、資產(chǎn)配置管理程序、資產(chǎn)配置風(fēng)險管理制度、資產(chǎn)配置信息管理和報告制度、資產(chǎn)配置績效評估和考核制度等。

　　第七條 保險公司應(yīng)當根據(jù)《保險資金運用管理暫行辦法》及有關(guān)規(guī)定，明確董事會、經(jīng)營管理層及有關(guān)職能部門的保險資產(chǎn)配置管理職責(zé)。

　　第八條 保險公司董事會負責(zé)審定保險資產(chǎn)配置管理制度及政策，并對資產(chǎn)配置政策、程序和風(fēng)險管理承擔(dān)最終責(zé)任。

　　董事會設(shè)立的資產(chǎn)負債管理委員會或具有相應(yīng)職能的專業(yè)委員會（以下簡稱“專業(yè)委員會”），應(yīng)當根據(jù)董事會授權(quán)，協(xié)助董事會審議資產(chǎn)配置政策，評估公司整體風(fēng)險狀況和各類風(fēng)險敞口累計水平。

　　專業(yè)委員會成員應(yīng)當具備履行資產(chǎn)配置管理職責(zé)所需要的相關(guān)專業(yè)知識、經(jīng)驗和能力。

　　第九條 保險公司經(jīng)營管理層應(yīng)當根據(jù)董事會授權(quán)，負責(zé)擬訂資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃，組織實施董事會審定的資產(chǎn)配置政策，并視執(zhí)行情況向?qū)�業(yè)委員會提出調(diào)整資產(chǎn)配置建議。

　　經(jīng)營管理層應(yīng)當加強資產(chǎn)配置協(xié)調(diào)管理，建立資產(chǎn)管理部門與精算、財務(wù)、產(chǎn)品開發(fā)、市場銷售和風(fēng)險管理等部門的溝通協(xié)商機制，規(guī)范整體運作流程，明確各自管理責(zé)任，提高資產(chǎn)配置管理效率，防范保險產(chǎn)品定價和資產(chǎn)錯配風(fēng)險。

　　第十條 保險公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當設(shè)立專職崗位，根據(jù)授權(quán)提出資產(chǎn)配置政策和調(diào)整建議，協(xié)調(diào)并執(zhí)行經(jīng)審定的資產(chǎn)配置政策。

　　總資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元的保險公司，其資產(chǎn)管理部門應(yīng)當至少擁有5名具有資產(chǎn)配置相關(guān)經(jīng)驗的專業(yè)人員，其中具有3年以上相關(guān)經(jīng)驗的不少于3名。

　　第十一條 保險公司應(yīng)當積累資產(chǎn)和負債業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，構(gòu)建數(shù)據(jù)庫和信息平臺，實現(xiàn)資產(chǎn)管理、精算和財務(wù)等數(shù)據(jù)信息共享，為資產(chǎn)配置分析和評估，提供數(shù)據(jù)支持和技術(shù)保證。
　　

　　第三章 賬戶和資產(chǎn)分類　　

　　第十二條 保險公司應(yīng)當根據(jù)保險業(yè)務(wù)和資金特點，劃分“普通賬戶”和“獨立賬戶”，實行資產(chǎn)配置分賬戶管理。

　　普通賬戶，是指由保險公司部分或全部承擔(dān)投資風(fēng)險的資金賬戶。保險公司資本金參照普通賬戶管理；

　　獨立賬戶，是指獨立于普通賬戶，由投保人或者受益人直接享有全部投資收益的資金賬戶。

　　第十三條 保險公司從事普通賬戶資產(chǎn)配置，應(yīng)當嚴格執(zhí)行中國保監(jiān)會有關(guān)投資比例規(guī)定。

　　計算普通賬戶各資產(chǎn)的投資比例，其計算基數(shù)應(yīng)當扣除債券回購融入資金余額和獨立賬戶資產(chǎn)金額。

　　第十四條 保險公司應(yīng)當根據(jù)自身投資管理能力和風(fēng)險管理能力，遵循獨立、透明和規(guī)范原則，為投保人或者受益人利益，管理獨立賬戶資產(chǎn)。

　　獨立賬戶資產(chǎn)的投資范圍，執(zhí)行本辦法第十八條規(guī)定。各資產(chǎn)的投資比例，由保險公司通過書面合同與投保人或者受益人約定。

　　第十五條 保險公司應(yīng)當嚴格區(qū)分普通賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶資產(chǎn)。除中國保監(jiān)會另有規(guī)定外，普通賬戶資產(chǎn)與獨立賬戶資產(chǎn)之間、獨立賬戶之間不得相互出售、交換或者移轉(zhuǎn)。

　　第十六條 保險公司應(yīng)當選擇具有托管資格的銀行托管各類賬戶。托管銀行應(yīng)當確保普通賬戶資產(chǎn)和獨立賬戶資產(chǎn)在賬戶設(shè)置、資金清算、會計核算、賬戶記錄等方面的獨立、清晰與完整。

　　第十七條 保險公司應(yīng)當分析各類賬戶資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)資產(chǎn)配置政策規(guī)定或者相關(guān)合同約定，合理安排各類資產(chǎn)配置比例。

　　第十八條 根據(jù)《保險法》及有關(guān)規(guī)定，保險公司各類賬戶配置的資產(chǎn)，主要分為流動性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、另類及其他投資資產(chǎn)。
　　

　　第四章 普通賬戶配置管理

　　第十九條 保險公司應(yīng)當根據(jù)保險業(yè)務(wù)負債特征，細分普通賬戶，綜合分析各普通賬戶之間的關(guān)系、普通賬戶資產(chǎn)負債關(guān)系，確定各類賬戶預(yù)期收益目標和風(fēng)險指標，制定和實施資產(chǎn)配置政策。主要程序包括：

　　（一）資產(chǎn)和負債分析；

　　（二）擬訂資產(chǎn)配置政策；

　　（三）資產(chǎn)配置決策；

　　（四）實施資產(chǎn)配置政策；

　　（五）定期檢測；

　　（六）評估及調(diào)整資產(chǎn)配置等。

　　第二十條 保險公司應(yīng)當根據(jù)資產(chǎn)負債管理要求，采用現(xiàn)金流、期限、成本率、有效久期、凸性等指標，量化評估各類普通賬戶負債特征、存量資產(chǎn)和資產(chǎn)負債缺口狀況。

　　保險公司職能部門和相關(guān)機構(gòu)，應(yīng)當提供各普通賬戶負債信息、財務(wù)數(shù)據(jù)、資產(chǎn)數(shù)據(jù)、新產(chǎn)品信息及相關(guān)分析材料。

　　第二十一條 保險公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當以資產(chǎn)負債分析為基礎(chǔ)，結(jié)合宏觀分析、市場分析和情景假設(shè)，充分采納各職能部門意見，擬訂資產(chǎn)配置政策。

　　資產(chǎn)配置政策主要包括資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃。

　　第二十二條 資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃是指中長期資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略安排。期限至少為三年，每年至少滾動評估一次。主要內(nèi)容包括：

　　（一）宏觀經(jīng)濟趨勢、保險業(yè)務(wù)和負債特征、各類資產(chǎn)風(fēng)險收益特征、公司長期發(fā)展規(guī)劃和整體風(fēng)險承受能力等決策依據(jù)；

　　（二）長期收益目標和長期業(yè)績比較基準；

　　（三）各幣種、地區(qū)和市場資產(chǎn)配置比例；

　　（四）允許、限制及禁止配置資產(chǎn)標準；

　　（五）流動性、期限結(jié)構(gòu)和再投資計劃；

　　（六）會計分類原則和績效考核機制等。

　　第二十三條 年度資產(chǎn)配置計劃是指根據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃，結(jié)合保險市場和資本市場狀況分析，制定的一年期資產(chǎn)配置策略。主要內(nèi)容包括：

　　（一）年度經(jīng)濟形勢分析、各市場分析、負債特征變化及各類資產(chǎn)風(fēng)險收益預(yù)期等決策依據(jù)；

　　（二）資產(chǎn)負債情況；

　　（三）目標資產(chǎn)配置比例及浮動區(qū)間；

　　（四）年度收益目標和業(yè)績比較基準；

　　（五）資產(chǎn)風(fēng)險狀況和壓力測試結(jié)果分析等。

　　第二十四條 保險公司制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置規(guī)劃和年度資產(chǎn)配置計劃，應(yīng)當根據(jù)資產(chǎn)負債管理原則，采用絕對收益率或者相對收益率指標，設(shè)定業(yè)績比較基準，明確業(yè)績歸因，評估資產(chǎn)配置結(jié)果，并建立相應(yīng)考核機制，實現(xiàn)資產(chǎn)配置績效目標。

　　第二十五條 保險公司資產(chǎn)管理部門應(yīng)當根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢及市場情況變化等因素，及時會同相關(guān)職能部門，提出資產(chǎn)配置政策調(diào)整建議，報送經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會審議，并由專業(yè)委員會提交董事會審定。
　　

　　第五章獨立賬戶配置管理

　　第二十六條 保險公司開發(fā)壽險投資連結(jié)保險產(chǎn)品、變額年金產(chǎn)品、養(yǎng)老保障委托管理產(chǎn)品和非壽險非預(yù)定收益投資型保險產(chǎn)品等，應(yīng)當根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，設(shè)立獨立賬戶。

　　保險公司應(yīng)當按照合同約定的資產(chǎn)配置范圍和比例，明確獨立賬戶風(fēng)格，及時優(yōu)化風(fēng)險調(diào)整收益，獨立進行投資決策和管理。

　　第二十七條 保險公司申請設(shè)立獨立賬戶，應(yīng)當根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，編制投資賬戶說明書，涉及投資管理的內(nèi)容應(yīng)當包括：

　　（一）投資目標、投資方式和投資策略。說明決策依據(jù)和決策程序、采取自主投資或者委托第三方投資、投資組合管理方法和業(yè)績比較基準、資產(chǎn)配置范圍和比例等；

　　（二）投資賬戶估值和收益率計算方法；

　　（三）托管情況說明；

　　（四）投資賬戶資產(chǎn)隔離、公平交易情況和防范利益輸送說明；

　　（五）投資經(jīng)理基本情況及管理其他賬戶情況；

　　投資賬戶的具體估值方法，根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

　　第二十八條 設(shè)立獨立賬戶的保險公司，應(yīng)當根據(jù)中國保監(jiān)會有關(guān)規(guī)定，定期披露投資賬戶信息，確保信息披露真實、準確和完整。其中涉及投資管理的信息披露，應(yīng)當包括：

　　（一）報告期末投資賬戶單位價格；

　　（二）報告期末投資賬戶的投資組合；

　　（三）報告期的投資賬戶收益率。

　　保險公司變更托管銀行或者獨立賬戶投資經(jīng)理，應(yīng)當及時向投保人或者受益人披露。
　　

　　第六章風(fēng)險管理

　　第二十九條 保險公司應(yīng)當按照全面風(fēng)險管理要求，制定資產(chǎn)配置合規(guī)和風(fēng)險管理制度，及時識別、衡量、報告和控制資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險。

　　第三十條 保險公司應(yīng)當確定資產(chǎn)配置風(fēng)險管理部門，使之獨立于資產(chǎn)配置政策的執(zhí)行部門。其職能應(yīng)當包括：

　　（一）監(jiān)督資產(chǎn)配置政策執(zhí)行情況、記錄和報告資產(chǎn)配置違規(guī)事項；

　　（二）評估資產(chǎn)負債頭寸和資產(chǎn)配置各項限額的合理性；

　　（三）定期向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險敞口；

　　（四）提出風(fēng)險控制處理意見和方案；

　　（五）其他內(nèi)容。

　　第三十一條 保險公司應(yīng)當根據(jù)自身償付能力狀況，加強風(fēng)險預(yù)算管理，結(jié)合定性和定量分析，確定公司整體風(fēng)險限額，識別各類風(fēng)險來源，衡量和分解風(fēng)險，并根據(jù)風(fēng)險變化情況，動態(tài)監(jiān)控和調(diào)整資產(chǎn)配置。

　　第三十二條 保險公司應(yīng)當制定資產(chǎn)配置相關(guān)風(fēng)險評估標準，建立技術(shù)指標體系，定期量化評估風(fēng)險指標，并編制風(fēng)險評估報告，向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告。

　　第三十三條 保險公司應(yīng)當結(jié)合公司實際情況，建立資產(chǎn)配置壓力測試模型，實施敏感性測試和情景測試，測試特定情景和各種不利情景下，資產(chǎn)和收益變化和償付能力變化，評估潛在風(fēng)險因素和整體風(fēng)險承受能力。

　　保險公司相關(guān)部門應(yīng)當根據(jù)測試結(jié)果，提出資產(chǎn)配置管理意見，反饋相關(guān)部門并向經(jīng)營管理層和專業(yè)委員會報告。
　　

　　第七章 監(jiān)督管理　　

　　第三十四條 中國保監(jiān)會依據(jù)有關(guān)規(guī)定和本辦法，通過非現(xiàn)場和現(xiàn)場檢查方式，監(jiān)督保險公司資產(chǎn)配置管理的有效性。

　　第三十五條 中國保監(jiān)會可以根據(jù)保險公司資產(chǎn)配置管理情況，調(diào)整資產(chǎn)配置管理能力標準，實施動態(tài)評估和分類監(jiān)管。

　　第三十六條 保險公司應(yīng)當于每年3月30日前，向中國保監(jiān)會報送上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況報告。主要內(nèi)容包括：

　　（一）相關(guān)市場運行分析；

　　（二）資金流入流出情況及對各賬戶影響；

　　（三）資產(chǎn)配置比例與變動情況；

　　（四）實際資產(chǎn)配置比例與目標比例的差異及原因；

　　（五）整體收益率與預(yù)期收益率的差異及原因；

　　（六）資產(chǎn)風(fēng)險狀況及對公司盈利能力和償付能力的潛在影響；

　　（七）中國保監(jiān)會規(guī)定的其他內(nèi)容。

　　第三十七條 保險公司應(yīng)當及時向中國保監(jiān)會報送資產(chǎn)配置管理制度、上年度資產(chǎn)配置執(zhí)行情況，并妥善保存相關(guān)材料原件。

　　第三十八條 保險公司違反本辦法規(guī)定的，中國保監(jiān)會將根據(jù)《保險法》和《保險資金運用管理暫行辦法》有關(guān)規(guī)定，采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

　　第三十九條 本辦法由中國保監(jiān)會負責(zé)解釋、修訂，自發(fā)布之日起施行。